English/Español: Blumenthal Applauds President Biden's Signature of Puerto Rico Recovery Accuracy in Disclosures Act

[Hartford, CT] –U.S. Senator Richard Blumenthal (D-CT) today applauded President Biden’s signature of the bicameral and bipartisan Puerto Rico Recovery Accuracy in Disclosures Act (PRRADA). PRRADA will require attorneys, accountants and all other professionals involved in Puerto Rico’s debt restructuring to disclose potential conflicts of interests, ensuring that the people of Puerto Rico have access to the same transparency and disclosure practices required by law in U.S. mainland bankruptcy cases.

“For too long, bankruptcy advisers and consultants have exploited loopholes in PROMESA to benefit from Puerto Rico’s economic hardships,” said Blumenthal. “This bill is a key step forward in protecting our fellow citizens in Puerto Rico from corrupt and conflicted practices. The people of Puerto Rico deserve this long overdue transparency and accountability in the debt-restructuring process critical to the island’s future.” 

In 2016, Congress passed the Puerto Rico Oversight, Management, and Economic Stability Act (PROMESA), an effort to provide the people of Puerto Rico with a standardized bankruptcy process that would allow the island to restructure its debts, pay off creditors, approve crucial infrastructure projects, and promote economic growth and development. This bipartisan and bicameral piece of legislation will impose robust disclosure requirements on all of the Puerto Rico Financial Oversight and Management Board’s advisers and consultants, closing the loophole in PROMESA that has disadvantaged the people of Puerto Rico in the island’s debt restructuring process.

PRRADA’s signage into law comes on the heels of a federal judge approving Puerto Rico’s debt restructuring plan, which consolidates around $33 billion in existing claims. After five years of bankruptcy proceedings, PRRADA’s enactment is crucial to ensure parties related to all consolidations file their disclosures and guarantee any debt restructuring truly serves the best interests of the people of Puerto Rico.

In the Senate, in addition to Senator Blumenthal, PRRADA was cosponsored by Sens. Bob Menendez (D-NJ.), Debbie Stabenow (D-Mich.), Mazie Hirono (D-Hawaii), Roger Wicker (R-Miss.), Marco Rubio (R-FL) and Ron Wyden (D-Ore.). In the House, PRRADA was also cosponsored by Andy Biggs (R-Ariz.-05), Pramila Jayapal (D-Wash.-07), Nydia Velázquez (D-N.Y.-07), Raúl M. Grijalva (D-Ariz.-03), David Cicilline (D-R.I.-01), Jamie Raskin (D-Md.-08), Jenniffer González (R-Puerto Rico), Darren Soto (D-Fla.-09), and Eric Swalwell (D-Calif.-15).

BLUMENTHAL Aplaude la firma del presidente biden del Proyecto de Ley de Exactitud de Divulgación en Puerto Rico

Ley promueve mayor transparencia e integridad con respecto a la reorganización financiera en curso de Puerto Rico

[Hartford, CT] – El Senador Richard Blumenthal (D-CT) hoy aplaudido la firma del Presidente Biden del proyecto de ley bicameral y bipartidista de Exactitud de Divulgación en Puerto Rico (PRRADA, por sus siglas en inglés). PRRADA requerirá que los abogados, contadores y todos los demás profesionales involucrados en la reestructuración de la deuda de Puerto Rico revelen los posibles conflictos de intereses, asegurando que el pueblo de Puerto Rico tenga acceso a las mismas prácticas de transparencia y divulgación requeridas por la ley en los casos de bancarrota del territorio continental de los Estados Unidos.

“Durante demasiado tiempo, los asesores y consultores de bancarrota han explotado las lagunas de PROMESA para beneficiarse de las dificultades económicas de Puerto Rico," said Blumenthal. “Esta ley es un paso clave para proteger a nuestros conciudadanos en Puerto Rico de prácticas corruptas y conflictivas. El pueblo de Puerto Rico merece esta transparencia y rendición de cuentas tan esperada en el proceso de reestructuración de la deuda, fundamental para el futuro de la isla”.

En el 2016, el Congreso aprobó la Ley de Supervisión, Gestión y Estabilidad Económica de Puerto Rico (PROMESA, por sus siglas en inglés), un esfuerzo para proporcionar al pueblo de Puerto Rico un proceso de bancarrota estandarizado que permitiera a la isla reestructurar sus deudas, pagar a los acreedores, aprobar proyectos de infraestructura cruciales y promover el crecimiento económico y el desarrollo. La legislación bipartidista y bicameral aprobada hoy impondrá sólidos requisitos de divulgación a todos los asesores y consultores de la Junta de Supervisión y Administración Financiera de Puerto Rico, cerrando la laguna jurídica de PROMESA que ha perjudicado al pueblo de Puerto Rico en el proceso de reestructuración de la deuda.

La aprobación de PRRADA se produce después de que un juez federal aprobara el plan de reestructuración de la deuda de Puerto Rico, que consolida alrededor de $33,000 millones en reclamaciones existentes. Después de 5 años de procedimientos de quiebra, la promulgación de PRRADA es crucial para asegurar que las partes relacionadas con todas las consolidaciones presenten sus declaraciones de conflictos de interés y garanticen que cualquier reestructuración de la deuda sirva realmente a los mejores intereses del pueblo de Puerto Rico.

En el Senado, además de Blumenthal, PRRADA fue copatrocinado por los Senadores Bob Menendez (D-NJ.), Debbie Stabenow (D-Mich.), Mazie Hirono (D-Hawaii), Roger Wicker (R-Miss.), Marco Rubio (R-FL) and Ron Wyden (D-Ore.). En la Cámara de Representantes, el proyecto de ley fue copatrocinado por los Congresistas Andy Biggs (R-Ariz.-05), Pramila Jayapal (D-Wash.-07), Nydia Velázquez (D-N.Y.-07), Raúl M. Grijalva (D-Ariz.-03), David Cicilline (D-R.I.-01), Jamie Raskin (D-Md.-08), Jenniffer González (R-Puerto Rico), Darren Soto (D-Fla.-09), and Eric Swalwell (D-Calif.-15).

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